Après un pic historique à plus de 4500 euros l’once au début de l’année, l’or chute. Enfin. Mais il reste incroyablement haut si l’on compare son prix à six mois, un an ou cinq ans. Du côté des investisseurs, le débat est animé : est-ce la conséquence de l’initiative des Banques centrales cherchant à s’affranchir du dollar dans un monde agité par les crises ou le produit de flux financiers opportunistes qui amplifient la hausse ? Malgré des achats en augmentation depuis 2022, des données contradictoires suggèrent que cette flambée de l’or tient autant de la situation géopolitique qu’à une dynamique spéculative. Peu importe pour les vendeurs de pioches : il y a une nouvelle ruée vers l’or.

En s’envolant, les prix ont rendu rentables un peu partout sur la planète des mines, tunnels et gisements qui ne l’étaient pas auparavant. Dans l’industrie minière, c’est le sacro-saint AISC (All-In Sustaining Cost) – un chiffre qui correspond au coût réel pour produire une once d’or en tenant…