Pour les taux à plus long terme, il y a une petite remontée, l'Olo belge (obligation de l'État belge) à dix ans affiche actuellement un taux de 3,4 %. Le rendement du bund allemand à 10 ans tourne, lui, autour de 2,8-2,9 %. "Je pense que les taux peuvent encore légèrement augmenter. Cela s'explique par le phénomène de l'offre et de la demande. Les pays de la zone euro, à commencer par l'Allemagne, vont devoir beaucoup dépenser. Ce qui signifie qu'il y aura plus de bons d'État à placer et qu'il faudra les rendre plus attractifs. Mais la hausse ne sera pas spectaculaire. On pourrait atteindre les 3 à 3,25 % pour le bund allemand".

Compte tenu de ces perspectives, Frank Vranken préfère les échéances de 2-3 ans que celles à 8 ans.

Y a-t-il du changement dans les offres ?

Du côté des livrets d'épargne, rien de particulier à signaler. Les niveaux restent extrêmement bas (en moyenne inférieurs à 1 % pour les grandes banques), et largement inférieurs au taux directeur de la BCE (2 %).

Il n'y a pas non plus beaucoup d'initiatives sur les autres produits à plus long terme. À noter quand même l'annonce, il y a quelques jours, de Belfius sur le produit d'assurance Branche 21, qui est une adaptation liée à la petite remontée des taux à long terme. Le taux garanti sur le Belfius Invest Capital Safe est passé de 2,50 à 2,65 %. De quoi faire bouger les autres compagnies ? Pas pour le moment. Chez AG, le taux de ses deux produits en branche 21 est actuellement de 3 % la première année, et 2,50 % pour les 7 années. Quant à l'Ethias Savings 21, il donne un taux garanti brut de 2,55 % pour les versements à partir de 2 500 euros, un taux garanti brut de 2,75 % à partir de 20 000 euros.

Que penser de ces produits branche 21 ?

Nicolas Claeys, conseiller chez Test-Achats Invest, attire l'attention "sur la série de frais" qui fait baisser le taux net perçu en fin d'échéance (après 8 ans). Le rendement annuel du produit Belfius sera de 1,95 % net. Chez Ethias, il sera de 2,33 % "car il y a moins de frais. Ce n'est pas un mauvais rendement". Nicolas Claeys attire aussi l'attention sur le fait que chez AG, le rendement de 3 % ne vaut que pour la première année. Il rappelle également que pour bénéficier de l'exemption du précompte de 30 %, l'argent est bloqué pendant 8 ans. Si l'épargnant veut récupérer son argent avant ce délai, il y a parfois une indemnité financière à payer qui peut aller jusqu'à 10 %, voire plus. Il faut aussi tenir compte de la taxe sur la plus-value de 10 % qui devrait être appliquée à l'échéance.

Nicolas Claeys met aussi en parallèle ce taux de 2,65 % de Belfius avec le taux des obligations de l'État belges à 8 ans, qui s'élève à 3,15 %. "Il est certain que l'assureur fait une bonne affaire".

Y a-t-il des offres qui sortent du lot ?

Dans ce contexte de taux, Nicolas Claeys relève le produit Welcome bonds mis en place par la société de Bourse Goldwasser Exchange, qui reprend des obligations d'État de la zone euro (dont la Belgique) à coupon zéro. Le rendement net est de 2 % pour une échéance d'environ deux ans pour l'investisseur qui garde le produit. Il faut déduire 10 % de frais d'achat, mais pas de précompte mobilier (puisque ce sont des obligations à coupons zéro) ni la taxe boursière de 0,12 %.

Pour le patron de la société, Alexandre Goldwasser, il ne fait pas de doute que ce produit offre "un rendement meilleur que tous les comptes à terme" d'une durée comparable. Les meilleures offres des comptes à terme à deux ans affichent un taux brut d'environ 2,20-2,30 % (1,50-1,60 % en net). Ces offres émanent de banques de petite ou de moyenne taille.

Autre avantage relevé par Alexandre Goldwasser : ce sont des produits beaucoup plus liquides que le bon d'État, par exemple. Et en plus, "on ne paie pas la taxe sur les opérations de Bourse".

Reste à savoir si l'investisseur sera soumis à la taxe sur la plus-value. "Ce n'est pas clair si on n'attend l'échéance des obligations", estime Alexandre Goldwasser. Le gouvernement devrait préciser le champ d'application de cette taxe dans les prochains jours.