Néanmoins, le GNL ne représente qu'une part minoritaire de la consommation mondiale de gaz, la majeure partie du gaz étant transportée par gazoducs (sous forme gazeuse, donc). Le GNL transitant par le détroit d'Ormuz ne représente donc que quelques pour cent de la consommation mondiale de gaz naturel.

Comment, dès lors, expliquer cette divergence entre la flambée des prix du gaz (en Europe et en Asie) et la hausse plus contenue du pétrole ?

Trois explications

"Cela fait un bon moment que les marchés ont intégré le risque d'une attaque militaire contre l'Iran, explique Francis Perrin, directeur de recherche à l'Iris. En réaction, le prix du baril de pétrole était déjà passé de 59 à 72 dollars entre le 7 janvier et le 27 février, la veille de l'attaque israélo-américaine contre l'Iran."

Selon cet expert, le pétrole est encore plus associé que le gaz, dans l'esprit des traders, à la région du Moyen-Orient. Ce qui expliquerait cette hausse anticipée des cours pétroliers. "Quand on pense à une attaque sur l'Iran, on pense tout de suite au détroit d'Ormuz et à l'impact sur le prix du pétrole, développe Francis Perrin. C'est un réflexe presque pavlovien dans la tête des traders."

En outre, si le prix du gaz avait aussi augmenté depuis le début de l'année en Europe, c'était davantage en raison des températures froides qu'en raison du risque géopolitique. L'attaque israélo-américaine n'était donc pas encore intégrée dans les prix du gaz.

Des stocks pétroliers mieux organisés

Une autre explication serait que les pays riches, membres de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), disposent de réserves stratégiques de pétrole relativement bien organisées. "Depuis le premier choc pétrolier, la trentaine de pays membres de l'AIE ont chacun l'obligation de constituer des stocks équivalents à minimum 3 mois d'importations nettes de pétrole, rappelle Francis Perrin. Même s'il ne s'agit pas d'une solution de long terme, cela fait une différence."

Les stocks européens de gaz, eux, ne sont plus remplis qu'à 30 %, contre 38 % en 2025 et 62 % en 2024, à la même époque. En outre, il y a d'énormes divergences entre les pays européens. Les stocks actuels de la Belgique correspondent à 1,51 % de sa consommation annuelle, contre 46,44 % pour l'Autriche.

Néanmoins, c'est l'attaque de lundi contre les installations de gaz naturel liquéfié de Ras Laffan, au Qatar, qui est probablement la principale explication de l'envolée des prix du gaz en Europe (et en Asie). "Certes, il y a eu des attaques contre des sites pétroliers, comme la raffinerie saoudienne de Ras Tanura, avance Francis Perrin. Mais si cette raffinerie est la plus importante d'Arabie saoudite, elle ne représente finalement que 7 % des capacités de raffinage du pays. En revanche, l'attaque sur Ras Laffan, au Qatar, a été un véritable coup de tonnerre. Il s'agit du plus grand site de production de GNL du pays. Jusqu'à présent, l'attaque iranienne la plus importante a donc concerné le gaz, pas le pétrole."

La question que les consommateurs se posent est de savoir si cette crise risque de durer. Durant la précédente crise énergétique, liée à l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les prix du gaz sont restés anormalement élevés entre novembre 2021 et janvier 2023.

Ici, les choses pourraient se calmer plus rapidement. "L'Iran fait face à la première puissance militaire mondiale et à la première puissance militaire régionale, résume Francis Perrin. Les armées américaine et israélienne ont donc les moyens de détruire la capacité de nuisance de l'Iran en s'attaquant à ses sites d'envoi de missiles balistiques et à sa marine militaire. Le conflit ne devrait donc durer, au maximum, que quelques mois car la capacité de nuisance de l'Iran se dégrade de jour en jour."